港交所新规显效 “硬科技”新兴企业扎堆赴港上市

今年以来(jīnniányǐlái)，内地的企业赴港上市成为热潮，尤其是5月份(yuèfèn)，就有4家A股公司成功登陆港交所，全年新增“A+H”公司数量(shùliàng)有望创近年来新高。

中金公司数据显示，今年(nián)以来，港交所共迎来28家内地公司上市，仅2025年5月份(yuèfèn)，香港市场新股发行累计募(mù)资金额就达561亿港币，创2021年3月以来最高单月纪录。

中金公司研究部首席港股(gǎnggǔ)策略分析师 刘刚：截至2025年6月2日，年内累计首发募资规模(guīmó)(guīmó)已超过776亿港币，接近2024年全年规模的九成。

截至目前，合计有高达165家内地企业正在排队登陆港交所，相较于今年(jīnnián)1月(yuè)(yuè)中旬接近80家排队企业，短短几个月数量大幅增长，显示出赴港上市潮热度。

这些企业中，既有A股上市公司(gōngsī)寻求“A+H”二次上市，也有A股龙头企业拆分子公司赴(fù)港上市，其中，未上市的独角兽企业和新兴科技(kējì)公司，成为最受关注(guānzhù)的焦点，它们覆盖了消费、新能源、生物医药、自动驾驶等多个领域。可以(kěyǐ)说，“硬科技”企业成为赴港上市的主力军。

中银国际证券执行董事 白韧：人工智能新秀等在内的众多企业(qǐyè)正在冲刺港交所，内地(nèidì)企业科技创新活力充沛，各领域不同(bùtóng)阶段都有新兴企业崭露头角，形成持续不断的上市储备力量。

内地(nèidì)企业加快借香港资本市场实现国际化

记者注意到，这些准备在港交所(gǎngjiāosuǒ)上市(shàngshì)的企业，在招股书中的募集资金用途普遍提到了“出海战略”“支持海外业务拓展”等内容，内地企业持续“走(zǒu)出去”，是赴港上市主要原因之一。

中金公司研究部首席港股策略分析师 刘刚(liúgāng)：许多公司希望拓展海外业务，构建海外融资平台，实施海外员工股权激励，港股上市可以使公司更贴近海外市场和投资者(tóuzīzhě)，提高外资持股(chígǔ)占比。

5月刚刚登陆港交所的(de)宁德时代从申请到上市，只用了三个多月，而且其H股香港公开发售超额认购约150.2倍，出现供不应求(gōngbùyìngqiú)的情况，相关负责人坦言，赴(fù)港上市直接加速了公司出海步伐。

宁德时代首席投资官 王红波：我们在海外有非常多(duō)的(de)合作伙伴、供应商和客户，赴港上市可以进一步提高公司透明度，增加大家对我们的了解(liǎojiě)。

内地公司(gōngsī)赴港上市除了能够拥有持续的融资途径，还有助于提升(tíshēng)国际知名度和影响力，吸引海外合作方。

香港证券学会专业委员 温天纳：一批具有全球竞争力的内地龙头企业，正在加快(jiākuài)借助香港资本市场实现国际化。市场可观察到，部分优质H股的估值已高于(gāoyú)其在A股的定价，反映(fǎnyìng)出国际投资者对这类(zhèlèi)公司成长前景的高度认可。

数据显示，恒生及恒生科技指数今年内涨幅(zhǎngfú)均超15%，在全球主要指数中名列前茅，港股日均成交额同比增长37%，市场(shìchǎng)交投活跃。截至目前，海外投资者对港股科技、消费(xiāofèi)等新经济(jīngjì)板块的配置比例环比提升15%，国际热钱加速流入内地企业。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：有很多创新行业，他们的确是给(gěi)全球的投资者(tóuzīzhě)(tóuzīzhě)都提供了一个非常好的投资题材，我最近不管是去欧洲、美国，我刚刚从中东回来，投资者对港股正在申请上市的公司，兴趣非常浓厚(nónghòu)。

港交所新规(xīnguī)显效 赴港上市利好不断

内地企业赴港上市(shàngshì)热的同时，政策的不断加持(jiāchí)也让赴港上市更加高效、便捷。

5月6日，港交所(gǎngjiāosuǒ)发布特专(tèzhuān)科技公司上市新规(xīnguī)，针对内地人工智能、机器人、新能源等前沿技术领域企业(qǐyè)，即使未盈利，只要满足市值、研发及商业化路径等条件，企业也(yě)可申请赴港上市。新规立刻吸引了大量内地企业咨询和申请，发布一个月内，就有3家公司成功登陆港交所。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：反响非常好，通过科企(kēqǐ)的专线，让他们有意向来香港上市前期(qiánqī)就能直接(zhíjiē)向我们提问题，我们给适当的辅导，让这些企业可以更早登陆香港的资本市场。

陈翊庭介绍，港交所一直在简化审批流程并且放宽上市(shàngshì)条件，就是为了不断提升香港资本市场对内地新兴(xīnxīng)科技企业的吸引力。

香港交易所联席营运(yíngyùn)总监(zǒngjiān) 陈翊庭：希望可以优化我们整个审批的流程，如果是A股的公司来香港上市的话，简化成30个工作日，两轮的提问就(jiù)可以结束了。

中国证监会相关负责人表示，将坚定推进资本(zīběn)市场(shìchǎng)高水平对外开放，支持科技企业(qǐyè)充分运用境内外(jìngnèiwài)市场与资源。随着中国资本市场双向开放的深入推进，A股上市公司赴港上市有助于构建“境内产业链＋境外资本链”模式，推动优质企业深度参与全球竞争。